CAPACITACION IN COMPANY - Curso de Fusiones y Adquisiciones
Perfil de los participantes:
Accionistas o propietarios de empresas medianas y pequeñas
Objetivo:
Frente a la globalización que ha experimentado nuestra economía,
la importante transferencia de empresas a inversores extranjeros, tanto financieros
como estratégicos, las empresas medianas y pequeñas, que participan
aproximadamente en el 41% del PBI, tienen un rol fundamental en nuestra economía.
Los procesos de reingeniería interna tanto operativa como financiera,
las alianzas estratégicas entre ellas, las fusiones o las eventuales
ventas son aspectos que necesariamente los empresarios o propietarios de las
mismas deben considerar desde el punto de vista estratégico.
Contenido del curso
La duración del curso es de aproximadamente 8 horas. Se abordarán
los siguientes tópicos:
- Caracterización de la Pequeña y Mediana Empresa (PYME)
- Cambio de escenario de la PYME
- Consideraciones del empresario PYME – Empresa familiar
- Cambios que se perciben, fortalezas y debilidades
- Reflexiones acerca de lo que queda pendiente
- Características de los procesos de Fusiones y Adquisiciones
En cuanto al alcance:
- Compra/venta del paquete accionario total
- Compra/venta de una participación controlante y no controlante
- Compra/venta de una minoría
- Compra/venta del fondo de comercio
- Compra/venta de activos/marcas
- Aporte de capital/capitalización de deudas
En cuanto a la modalidad:
- Por negociación directa
- Por concurso o licitación
- LBO
- MBO
- Intercambio de acciones (Stock Swap)
- Por bolsas o mercados
Motivos para fusionar y/o adquirir:
- Integración (horizontal/vertical)
- Ingreso a nuevos mercados
- Aprovechamiento de Sinergias
- Beneficios Impositivos
- Ventajas tecnológicas/comerciales/etc.
- Presunción de ganancias por valorización de la empresa
(turn-over)
- Reposicionamiento estratégico.
- Proceso de las fusiones y adquisiciones
- Decisión de Venta
- Asesoramiento Externo
- Modalidades de Venta
- Memorándum de Oferta
- Valuación del Negocio
- Promoción del Negocio
- Negociación
- Acuerdos e instrumentación
- Estructuración del deal
- Due Diligence
- Cierre
- Take Over
- Due Diligence
- El Due Diligence como integrante del proceso de fusión y adquisición
- El perfil de la transacción (operación financiera, estratégica,
estructura del deal, etc.)
- Definición y objetivos
- Tipos (contable, financiero, impositivo, previsional, legal, ambiental,
etc.), características, alcance y limitaciones. Mecanismos disponibles
para solucionar limitaciones
- Areas sensibles: “Deal Breakers”. Estructura de la operación,
manifestaciones y garantías
- El Due Diligence visto como una herramienta de negociación
- Investigación completa de los temas impositivos
- Cumplimiento fiscal y situación impositiva: años no prescriptos
- Valuación de Empresas y Negocios
- Técnicas de Valuación más utilizas
- Flujo de Fondos Descontados, análisis de sensibilidad
- Tasa de descuento
- Valuación por Múltiplos, múltiplos usuales
- Ventajas y Desventajas
- Ejemplos
